專家指出，貨幣離岸市場由于不受原有法律監(jiān)管，市場成本自然比在岸市場成本低，這對當(dāng)?shù)赝顿Y者和資金利用都有好處，離岸金融因具有這樣的吸引力會帶動當(dāng)?shù)厥袌龅慕?jīng)濟發(fā)展。特別對歐洲而言，債務(wù)危機陰影尚未消退，人民幣資產(chǎn)無疑是一種相對優(yōu)質(zhì)和安全的資產(chǎn)。

“離岸市場貸款利率比在岸市場低，存款利率比在岸市場高，同時離岸市場監(jiān)管成本低，當(dāng)?shù)赝顿Y者就可以低的利率和低成本做融資業(yè)務(wù)”。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)中國國際貨幣研究中心主任孫華妤在接受本報記者采訪時說。但對于倫敦來說，建人民幣離岸市場的好處不是立竿見影的，其好處還要從長遠(yuǎn)看。

孫華妤進一步解釋說，倫敦本身就是國際金融中心，若缺失了人民幣業(yè)務(wù)，缺少了中國元素，從長期發(fā)展方向上看，其國際金融中心地位是有缺憾的。他們看到了這個問題，這次建立人民幣離岸中心正是抓住了中國實施人民幣國際化戰(zhàn)略的契機。倫敦人民幣離岸市場真正得到好處，還要等10—20年人民幣業(yè)務(wù)量非常大的時候。

需加強境外風(fēng)險監(jiān)管

由于對境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測難度較大，將會加大中央銀行對人民幣現(xiàn)金管理的難度。人民幣國際化后也有可能增加國內(nèi)貨幣政策的執(zhí)行難度，有可能面臨更大的貨幣需求和匯率波動。因此專家提醒要加強境外風(fēng)險監(jiān)管。

孫華妤說，離岸市場因沒有監(jiān)管，若金融機構(gòu)無足夠的自律，客戶就會有風(fēng)險，所以一般要求比較成熟的金融機構(gòu)來做。人民幣離岸市場也可能對國內(nèi)金融業(yè)有影響，比如國內(nèi)本想收緊銀根，利率提高，而離岸市場低利率發(fā)行的人民幣債券等于逃避了國內(nèi)高利率的成本，也就對沖了國內(nèi)緊縮的貨幣政策。孫華妤同時指出，目前人民幣離岸市場的業(yè)務(wù)量都太低，還不足以影響國內(nèi)。

有專家建議，人民幣國際化將面臨跨境資本流動沖擊和利率匯率波動風(fēng)險加大等挑戰(zhàn)，因而是一個長期、艱難的過程，應(yīng)遵循“積極穩(wěn)健、有序推進”的原則，分階段、有步驟地加以推進。

來源：人民日報 編輯：于姝楠

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