控物價(jià)壓力猶存

宏觀調(diào)控，特別是對(duì)于流動(dòng)性的控制，是2011年物價(jià)水平得以高位回落的重要原因。雖然效果明顯，但壓力猶存。

針對(duì)近期不斷上漲的蔬菜價(jià)格，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于免征蔬菜流通環(huán)節(jié)增值稅有關(guān)問題的通知》，自2012年1月1日起，免征蔬菜流通環(huán)節(jié)增值稅。這一措施無疑是在保證蔬菜價(jià)格的穩(wěn)定。

“穩(wěn)增長”成為2012年宏觀調(diào)控政策，特別是貨幣政策、財(cái)政政策的重點(diǎn)所在。而“穩(wěn)增長”的要求又對(duì)“控物價(jià)”提出了新的挑戰(zhàn)。

國泰君安首席宏觀研究員姜超表示，非食品價(jià)格漲幅的縮小和PPI的繼續(xù)回落一致，但PPI降幅明顯收窄，表明經(jīng)濟(jì)底部正在醞釀。“未來通脹的穩(wěn)步回落將為實(shí)際寬松的貨幣政策提供空間，有利于信貸的持續(xù)增長。”

雖然央行在去年下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，引發(fā)市場中關(guān)于貨幣政策大幅放松的預(yù)期，但是通脹依舊相對(duì)高位并沒有給貨幣政策留出太多的施展空間。

社科院金融所副所長殷劍峰認(rèn)為，保持經(jīng)濟(jì)增長可能主要需要依靠積極的財(cái)政政策，目前實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策，一方面要保持經(jīng)濟(jì)增長，但另一方面又要控制通脹水平。“如果通脹還反彈，貨幣政策不大可能出現(xiàn)明顯的放松。”

目前，央行僅僅是通過公開市場暫停回籠資金、發(fā)行逆回購來增加貨幣市場的資金投放，而存款準(zhǔn)備金率、利率等對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為直接的工具依然偏謹(jǐn)慎。

建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示，盡管國際上主要國家已經(jīng)進(jìn)入降息通道，但我國降息也許還要等待物價(jià)進(jìn)一步回落。